Conheça o Índice Ibovespa: o verdadeiro termômetro da bolsa de valores brasileira a B3

Índice Ibovespa é o principal índice da bolsa de valores brasileira, a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Ele pode ser considerado um verdadeiro termômetro de como a economia nacional está em tempo real, inclusive. Ele é atualizado a cada minuto. Pode-se dizer que ele funciona como uma “média” de como nossas empresas estão desempenhando em termos de valor de mercado.

Neste artigo, vamos explicar pra você, como funciona o Índice Ibovespa e como investir no Índice Ibovespa, sua história seus riscos, se vale a pena e como fazer isso com segurança e inteligência.

O Índice Ibovespa tem tanta tradição no mercado que, mesmo depois de a bolsa de valores mudar de nome duas vezes, passando de Bovespa pra BM&FBovespa e, finalmente, B3, ele continuou a manter o nome, ligado às suas origens.

Eis os tópicos que abordaremos aqui:

1. O que é índice Ibovespa e como ele funciona?
2. Índice Ibovespa como medidor da economia brasileira
3. Composição do Índice Ibovespa: Como funciona?
4. As ações do índice Ibovespa são boas pra comprar?
5. Como posso investir em ações do índice Ibovespa?
6. Quais os Riscos de investir em ações?
7. Quais as vantagens?
8. Custos e Taxas para começar a investir em Ações do índice Ibovespa
9. Vale a pena?
10. Conclusão

• Conheça um método incrível para escolher boas ações para especular na bolsa de valores.

1. O QUE É ÍNDICE IBOVESPA E COMO ELE FUNCIONA?

O Ibovespa (Índice Bovespa) é uma carteira teórica de papeis de diversas empresas (algo em torno de 60, mas este número varia).

Na bolsa de valores brasileira, temos pouco mais de 400 companhias com papeis negociados.

Para entrar no Índice Ibovespa, os ativos dessa companhia devem estar entre aquelas que, juntas, são responsáveis por 80% dos negócios realizados (compra e venda dos papeis) nos 12 meses anteriores.

Ou seja, são os papeis com maior liquidez, aquelas que, se você decidir comprar sempre vai ter alguém vendendo. Se você decidir vender, sempre vai ter alguém comprando.

Então, o Índice Ibovespa consiste na ideia de que foi feito um investimento fictício nestes ativos, compradas em diferentes proporções, de acordo com a metodologia atualmente usada. Por exemplo, Vale, Petrobras e Itaú sempre ficam em torno de 30% do peso. Quer dizer, 30% dos ativos comprados nessa carteira fictícia, são dessas três grandes empresas. Mas haverá ativos que têm apenas 1% de participação na carteira e nem por isso são menos importantes.

Os pontos do Índice Ibovespa representam o valor, em moeda corrente, do valor dessa carteira. Por exemplo, se ele está em 100 mil pontos, isso significa que, se eu tivesse comprado os ativos na exata proporção do índice, eu teria R$ 100 mil.

Quando foi criado o índice Ibovespa?

O Índice Ibovespa foi criado em 2 de janeiro de 1962. Curiosamente, ele foi criado não pra Bolsa de Valores de São Paulo, mas pra a ainda importante Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, pelo economista Mário Henrique Simonsen. Em 1966, a metodologia sofreu algumas adaptações de Luís Sérgio Coelho de Sampaio.

Finalmente, em 1967, o IBV (Índice da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro) é implantado.

A metodologia do índice só chegou à Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo em 1968). O índice, então, contava com ativos de 17 empresas apenas. Essas 18 empresas, portanto, na época, eram as responsáveis por 80% dos negócios realizados.

1. Aços Villares: hoje faz parte da Gerdau S.A.

2. Alpargatas: as ALPA3 e ALPA4 ainda existem, mas saíram da composição do Índice Ibovspa .

3. Antarctica: hoje a Ambev tem um dos maiores pesos no Ibovespa .

4. Banco do Estado de São Paulo (Banespa): faz parte hoje do Santander, que está na composição .

5. Banco Itaú: hoje Itaú Unibanco, um dos maiores pesos do Índice Ibovespa.

6. Casa Anglo (Mappin): desapareceu.

7. Cimento Itaú: em 2000 passou a fazer parte do Grupo Votorantim .

8. Companhia Docas de Santos: saiu completamente da bolsa .

9. Duratex: ainda na bolsa, mas não faz mais parte da composição .

10. Indústrias Villares: saiu da bolsa .

11. Lojas Americanas: presença constante no índice .

12. Fábrica de Brinquedos Estrela: saiu da carteira teórica há muito tempo .

13. Companhia Melhoramentos Papeis de São Paulo: está na bolsa, mas não tem liquidez suficiente pra compor a carteira teórica .

14. Moinho Santista: saiu da bolsa .

15. Companhia Paulista de Força e Luz: não está mais na carteira teórica .

16. Souza Cruz: adquirida por uma empresa britânica. Era um dos ativos que mais valorizava, mas saiu da bolsa.

17. Vale do Rio Doce: hoje a Vale é um dos principais pesos da carteira teórica .

Note que algumas poucas restaram dessa carteira. Algumas empresas se fundiram ou foram compradas, outras mudaram de nome ou se transformaram, outras perderam importância e outras, ainda, simplesmente desapareceram.

Importância do índice Ibovespa? 

Considere que, juntas, as empresas que fazem parte do Índice Ibovespa representam 80% do valor em negócios realizados nos últimos 12 meses na bolsa de valores brasileira. Isso representa bilhões e bilhões em negócios, dinheiro trocando de mão, ao longo de um ano. Existem outros critérios, mas esse é o principal.

Considere também que o valor de capitalização dessas pouco mais de 60 empresas é enorme. O valor de capitalização corresponde, basicamente, a multiplicarmos o número de ativos vezes o valor desses ativos.  

Por exemplo, a Vale tem 5.284.474.782 ações. A cotação de hoje é de R$ 50,91. Isso significa que, neste momento, seu valor de capitalização são nada modestos R$ 269 bilhões.
Certamente, o valor de capitalização do Índice Ibovespa, juntando todas as empresas ultrapassa a casa do trilhão de reais (tudo bem que só a Apple, sozinha, tem 1 trilhão de DÓLARES em termo de capitalização).

Tanto valor reunido, sem sombra de dúvida, dá um parâmetro de como anda nossa economia em determinado instante.
Por isso tanta atenção aos pontos do Índice Ibovespa: se eles sobem, é sinal de que nossa economia está se aquecendo. Se eles caem, é sinal de que algo não vai bem. 

Como ele funciona atualmente?

Pouca coisa mudou na metodologia de formação da carteira teórica do Índice Ibovespa desde a sua criação.

Para fazer parte do Índice Ibovespa é preciso atender a quatro critérios:

• Estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem em conjunto 85% (oitenta e cinco por cento) do somatório total desses indicadores .
• Ter presença em pregão de 95% (noventa e cinco por cento) no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores.
• Ter participação em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1% (zero vírgula um por cento), no mercado a vista (lote-padrão), no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores.
• Não ser classificado como “Penny Stock” (ações negociadas abaixo de R$ 1): isso impede que ativos com muita negociação por motivos especulativos ou que estejam em recuperação judicial participem da composição .

Sim, a empresa não pode estar em recuperação judicial.

O peso de cada ação na carteira é determinado pelo valor do “free float” total (total dos ativos em livre circulação, que estão sendo negociadas livremente pelo mercado). Quanto mais papeis livres e quanto maior o valor conjunto dessas ações, maior a participação no peso do índice Ibovespa. Por isso, Vale, Petrobras, Itaú, pra ficarmos nas três primeiras, têm tanto peso: muitas ações em livre negociação e, ao mesmo tempo, o valor dessas ações é alto. O critério é mais complexo que isso, mas pra um entendimento básico é o que basta.

Curiosidades sobre o Ibovespa

• Foi criado em 1962, originalmente pra Bolsa de Valores do Rio de Janeiro .
• Pouca coisa mudou em sua metodologia desde a sua criação .
• Sua primeira carteira teve apenas 17 ativos .
• A segunda carteira subiu pra 27 ativos .
• O Índice Ibovespa é revisado de 4 em 4 meses: alguns papeis entram e outras saem .
• O número de papeis não é fixo: atualmente flutua em torno de 60 ativos, pra mais ou pra menos .
• Ações que valem, individualmente, menos de R$ 1 não podem participar da composição do Índice Ibovespa .
• Periodicamente o valor de pontos do Ibovespa é dividido por 10 ou por 100 .
• O valor dos pontos corresponde ao valor em reais que teríamos se comprássemos as ações na mesma proporção em que elas estão no Índice Ibovespa .
• Quando uma ação sai do índice Ibovespa ela tende a cair de valor: muitos fundos que replicam o índice vendem esses papeis e o excesso de oferta faz o preço cair .
• Quando uma ação entra no índice Ibovespa ela tende a subir, pois fundos de ações que replicam o índice compram esses papeis aumentando a demanda .

2. ÍNDICE IBOVESPA COMO MEDIDOR DA ECONOMIA BRASILEIRA 

Se acompanharmos o Índice Ibovespa desde o início de sua implantação em 1868, veremos que ele teve momentos de crescimento e momentos de queda. Isso faz parte dos ciclos econômicos e, muitas vezes, se ligam aos governos em que eles aconteceram.

Por exemplo, entre 1968 e 1971, o Índice Ibovespa valorizou-se em 12 vezes (mesmo considerando-se a inflação ou seu valor em dólar; ou seja, em termos absolutos). Isso se deveu ao chamado Milagre Econômico do início da ditatura militar, época em que o Brasil contraiu pesadas dívidas pra sustentar esse crescimento.

Claro que durante esse tempo houve grande euforia dos mercados e, depois de 1971, a bolha estourou pra prejuízo de muita gente. A queda continuou até 1973.

Outro grande momento de euforia registrado pelo indicador foi entre 1982 e 1986: os pontos tiveram um aumento real de quase 1.000% em menos de três anos.

Mas adivinhe o que aconteceu em 1987? Isso mesmo, um novo ciclo de queda. Queda forte. Então, fica a dica: índice subindo forte? Pessoas e empresas empolgadas? Pode se preparar que a pancada está próxima. Faz parte do ciclo dos mercados.

O Índice Ibovespa também causou grande susto em nossa economia, assim como os índices de outras bolsas do mundo, em 2008, quando a crise do subprime americana se espalhou pra todos os mercados do planeta.

Finalmente, depois de uma recuperação, iniciou-se um novo período de queda, ligado à recessão e a diversos entraves políticos durante o governo Dilma Rousseff.

Agora, ao que parece, depois de vermos o Índice Ibovespa bater os 100 mil pontos, estamos começando um novo período de empolgação. Resta saber até que pontuação ele durará antes de os preços dos ativos caírem novamente.

3. COMPOSIÇÃO DO IBOVESPA: COMO FUNCIONA?

Como já expliquei, a composição do Índice Ibovespa inclui as ações que representam 80% dos negócios realizados nos últimos 12 meses.

Essa composição é revisada de quatro em quatro meses, excluindo algumas empresas e incluindo outras, de acordo com os critérios e metodologia do indicador para formação da carteira teórica.

Cada ação tem pesos maiores e menores, de acordo com o valor de capitalização da parte dos ativos que está em free float, em livre negociação do mercado.

Assim, o número de ativos que compõem o Índice Ibovespa varia, atualmente, próximo de um número de 60 companhias.

Quais ações compõem o índice Ibovespa atualmente?

No momento, fevereiro de 2020, os papeis que fazem parte do Índice Ibovespa são as seguintes, com os seguintes pesos por ordem decrescente:

Código - Ação - Part. (%)

• VALE3 VALE - 7,943
• ITUB4 ITAUUNIBANCO - 7,701
• BBDC4 BRADESCO - 6,331
• PETR4 PETROBRAS - 6,293
• B3SA3 B3 - 5,067
• PETR3 PETROBRAS - 4,049
• ABEV3 AMBEV S/A - 3,778
• BBAS3 BANCO DO BRASIL - 3,418
• ITSA4 ITAUSA - 2,853
• JBSS3 JBS - 2,251
• LREN3 LOJAS RENNER - 2,230
• IRBR3 IRBBRASIL RE - 1,876
• MGLU3 MAGAZ LUIZA - 1,848
• BBDC3 BRADESCO - 1,703
• GNDI3 INTERMEDICA - 1,663
• RENT3 LOCALIZA - 1,509
• WEGE3 WEG - 1,488
• SUZB3 SUZANO S.A. - 1,417
• UGPA3 ULTRAPAR - 1,359
• RADL3 RAIADROGASIL - 1,306
• BRFS3 BRF SA - 1,265
• EQTL3 EQUATORIAL - 1,243
• VIVT4 TELEF BRASIL - 1,236
• RAIL3 RUMO S.A. - 1,211
• BBSE3 BBSEGURIDADE - 1,159
• BRDT3 PETROBRAS BR - 1,056
• GGBR4 GERDAU - 1,046
• SBSP3 SABESP - 1,037
• CCRO3 CCR SA - 1,017
• AZUL4 AZUL - 0,943
• LAME4 LOJAS AMERIC - 0,939
• COGN3 COGNA ON - 0,862
• SULA11 SUL AMERICA - 0,860
• NTCO3 GRUPO NATURA - 0,824
• VVAR3 VIAVAREJO - 0,822
• YDUQ3 YDUQS PART - 0,813
• BRML3 BR MALLS PAR - 0,791
• SANB11 SANTANDER BR - 0,749
• HYPE3 HYPERA - 0,735
• BPAC11 BTGP BANCO - 0,730
• CMIG4 CEMIG - 0,727
• BTOW3 B2W DIGITAL - 0,687
• TIMP3 TIM PART S/A - 0,681
• HAPV3 HAPVIDA - 0,663
• EGIE3 ENGIE BRASIL - 0,662
• PCAR4 P.ACUCAR-CBD - 0,659
• EMBR3 EMBRAER - 0,656
• KLBN11 KLABIN S/A - 0,649
• ELET3 ELETROBRAS - 0,624
• CSAN3 COSAN - 0,623
• QUAL3 QUALICORP - 0,608
• TOTS3 TOTVS - 0,521
• FLRY3 FLEURY - 0,476
• MULT3 MULTIPLAN - 0,470
• ELET6 ELETROBRAS - 0,449
• BRKM5 BRASKEM - 0,437
• CRFB3 CARREFOUR BR - 0,429
• CYRE3 CYRELA REALT - 0,423
• BRAP4 BRADESPAR - 0,413
• CSNA3 SID NACIONAL - 0,413
• CIEL3 CIELO - 0,396
• TAEE11 TAESA - 0,336
• ENBR3 ENERGIAS BR - 0,335
• GOAU4 GERDAU MET - 0,323
• MRVE3 MRV - 0,295
• CVCB3 CVC BRASIL - 0,263
• USIM5 USIMINAS - 0,246
• MRFG3 MARFRIG - 0,235
• IGTA3 IGUATEMI - 0,232
• GOLL4 GOL - 0,228
• HGTX3 CIA HERING - 0,156
• ECOR3 ECORODOVIAS - 0,152
• SMLS3 SMILES - 0,112

Note que a ação VALE3 é aquela com maior peso atualmente no índice Ibovespa. Ela costuma se alternar com os ativos do Itaú. Mas, se formos considerar em termos absolutos, a empresa com maior peso tem se mantido a Petrobras, pois ela participa do índice tanto com suas ações preferenciais (PETR4) como com as ordinárias (PETR3).

Como é atualizada a carteira de ações do índice ibovespa

A carteira teórica do Ibovespa é atualizada de quatro em quatro meses, considerando os critérios que relatamos em tópico anterior.

Já o valor do Índice Ibovespa vem da atualização em tempo real do valor de negociação dos ativos que dele fazem parte.

É como se tivéssemos comprado todas os papéis, nas proporções (porcentagens acima) e estivéssemos vendo a variação conjunta dos preços desses ativos à medida que são negociados.

Já o peso de cada ação depende do valor do free float de cada uma delas.

Por exemplo, se olharmos na página da VALE3 no site da B3 veremos que ela tem 3.158.277.584 em livre negociação (59% do total de papéis). Se seus ativos, hoje, valem R$ 52,11, temos que o valor em free float é de R$ 164.577.844.902,24. Não a toa é, no momento, a ação com maior peso na bolsa.

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4. AS AÇÕES DO ÍNDICE IBOVESPA SÃO BOAS PARA COMPRAR?

A principal qualidade dos ativos do Índice Ibovespa é o fato de elas terem muita liquidez. Isto é, sempre haverá gente querendo comprar e vender. Você não vai ficar com um mico na mão porque num momento em que queira vender não tenha ninguém para comprar, seja para se livrar de um prejuízo, seja para realizar um lucro.

Então, nesse caso, o que podemos dizer com certeza: são ativos bons para negociar.

Também são papéis bons para analisar, do ponto de vista técnico e do ponto de vista do volume (o volume é o principal dado para a metodologia do Raio X Preditivo).

Portanto, são bons ativos para se fazer trade e o trader só depende da qualidade de sua análise, metodologia e atuação.

Já quando falamos sobre ativos para comprar, imaginamos alguém que queira comprar papéis para acumular ao longo do tempo. Esse tipo de análise deve ser muito cuidadoso uma vez que já vimos ativos de grandes empresas (e todas que compõem o índice sem dúvida são grandes) saírem da composição. Por simples desvalorização ou até mesmo por problemas mais sérios, caso da OGX e da Oi.

5. COMO POSSO INVESTIR EM AÇÕES DO ÍNDICE IBOVESPA?

Existem diversas formas de se investir em ativos do Índice Ibovespa.

• Comprando papéis individualmente: aqui podemos falar de alguém que queira escolher alguns ativos do índice e comprá-las ou negociá-las. Para fazer isso, além de dinheiro, você precisa ter uma conta em uma corretora de valores.
• Comprar todos os papéis do índice respeitando o peso da carteira: uma carteira dessas iria seguir à risca a variação do Índice Ibovespa. Desnecessário dizer que daria trabalho comprar 60 ativos e você precisaria de um bom capital. Há alternativas mais simples.
• Investir em um Fundo de Ações que replique o Ibovespa: por que ter trabalho em comprar milhares de ativos se um administrador de fundo pode fazer isso pra você de maneira muito mais simples? Além disso, você não precisará de centenas de milhares de reais para replicar o índice. Você compra só uma cota ou algumas cotas que representam uma pequena fatia desse fundo que replica o índice.
• ETF: os Exchange Trading Funds ou Fundos de Índice são negociados como ativos, mas na verdade replicam determinados índices. A B3 tem pouco mais de 10 ETF de diferentes índices e o principal deles é o ETF referente ao Índice Ibovespa, o BOVA11.
• Contratos e minicontratos de Índece Ibovespa: são derivativos que também acompanham de maneira próxima a variação do indicador. Geralmente são usados para trades mais curtos, como o day trade, ou para proteção de carteiras de ação de variações futuras contra suas posições.

6. QUAIS OS RISCOS DE INVESTIR EM AÇÕES?

Risco faz parte de investir em ações. Não há como falar em ativos da bolsa e seus derivados ou outros investimentos que estejam ligados a ações sem falar em riscos. Se você não quer saber de risco, fique na renda fixa e não na renda variável. O nome já diz: variável. Pode render mais, menos ou até dar prejuízo (caso das ações).

Mesmo na renda fixa corremos riscos, maiores ou menores. Um deles é o nosso investimento não render tanto quanto a inflação ou não acompanhar os juros da economia. Pronto, nesse caso perdemos uma chance de investir em coisa melhor e ver nosso dinheiro render mais. O nome disso é risco de oportunidade.

Risco de Mercado

É basicamente a ideia de que podemos comprar ativos a um preço xis e eles desvalorizarem. Ou vendermos atvios e eles valorizarem.

Se você olhar o preço das ações ou mesmo a cotação do Índice Ibovespa perceberá que há momentos em que os valores sobem e momentos em que os valores caem.

O risco de mercado consiste em comprar ativos ou comprar índice no momento em que um segmento de alta está terminando e encararmos uma grande ladeira

Risco de Liquidez

O risco de liquidez é quando compramos um ativo e, quando queremos vender não encontramos ninguém pra passar esses ativos pra frente.

Isso pode acontecer no momento em que queremos realizar lucro e, nesse caso, teremos que baixar o preço de venda, deixando de lucrar tanto quanto gostaríamos. Ou, pior, se estamos no prejuízo e ficamos com um mico na mão, porque ninguém quer comprar no preço atual.

Porém, isso dificilmente vai acontecer com ações do índice Ibovespa porque inevitavelmente as ações que o compõem tem de milhares e milhões de negociações diárias. Sempre tem alguém querendo negociar.

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7. QUAIS AS VANTAGENS?

A vantagem de se investir em ações, sobretudo as que compõem o índice Ibovespa, é a possibilidade de ganhos muito superiores ao longo do tempo frente a investimentos mais conservadores. Claro, existem os riscos, momentos em que poderemos ver nosso patrimônio ser reduzido. Porém, nesse caso, o sucesso do investimento ou da negociação de ações depende apenas de nosso esforço, preparo, paciência e gerenciamento desses riscos.

8. CUSTOS E TAXAS PRA COMEÇAR A INVESTIR EM AÇÕES DO ÍNDICE IBOVESPA

Se investirmos em ações do Índice Ibovespa através de fundos, pagaremos a taxa de administração e o imposto de renda.

Investindo em ações diretamente, teremos as seguintes taxas:

• Taxas da corretora: taxa de custódia é uma taxa que está caindo em desuso e era a taxa cobrada pela corretora pra manter as ações sob sua guarda, em sua carteira; taxa de corretagem é uma taxa cobrada a cada negociação de compra ou de venda. Varia de corretora pra corretora, pelo tipo de ativo, pelo volume negociado, se o cliente tem uma corretagem pré-paga.
• Taxas da bolsa: varia de acordo com o volume financeiro negociado e chega a pouco mais de 0,03% desse valor, incluindo registro, liquidação e outros serviços da bolsa de valores .
• ISS: o Imposto Sobre Serviço incide em 5% sobre o valor da taxa de corretagem .
• Imposto de renda: pra operações de day trade a alíquota é de 20% sobre o lucro, mas o lucro pode ser reduzido através de prejuízos de meses passados. Para operações com mais de um dia, a alíquota é de 15% com isenção em meses em que as vendas foram inferiores a R$ 20 mil . Para quem recebe dividendos e outros proventos, agora há uma taxa de 0,12% sobre esses valores recebidos para carteiras superiores a R$ 20 mil (inclui ações, fundos imobiliários e outros).

9. VALE A PENA?

Investir em ações significa chamar a responsabilidade para você quando se trata de suas finanças e de seu dinheiro. Podemos investir em aplicações mais passivas, como as da renda fixa, mas a parcela do dinheiro que colocamos na renda variável pede nossa atenção. Logo, a partir daí você começa a depender menos dos outros para fazer suas economias renderem mais do que a média. Vai valer a pena de fato se você assumir a responsabilidade e aprender cada vez mais sobre o tema, fazendo com que sua saúde financeira aumente ano a ano, graças a seus próprios esforços.

• Conheça um método incrível para escolher boas ações para especular na bolsa de valores.

10. CONCLUSÃO

O Índice Ibovespa é o principal índice de nossa bolsa. Saber como ele foi criado, como funciona, o que significa o fato de uma empresa fazer parte de sua composição e outras informações são apenas o passo inicial para você começar a investir com responsabilidade na renda variável.

Certamente ele é um bom parâmetro para termos ideia do que está acontecendo na economia do país, mas para investirmos em ações e para fazermos trades precisamos saber muito mais sobre como o mercado funciona.

Esse indicador é um retrato importante da atividade econômica, porém de nada adianta nos empolgarmos com seus recordes ou nos desesperarmos com suas quedas eventuais. Olhar para ele é olhar para a floresta. Muitas vezes, há árvores dando oportunidades que não aparecem nesse retrato.